Wednesday - Sep 19, 2018

Las guerras comerciales llevan a guerras mundiales


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La historia demuestra que hay una repetición, casi natural en la progresión de las guerras actuales a las guerras del comercio y las guerras de tiro

por Paul Goncharoff
Análisis

¿Qué depara el futuro?

Para aquellos que cavan y analizan la historia de la humanidad ha habido una repetición, y casi natural progresión de las guerras de divisas a las guerras comerciales y a las guerras de tiro. En términos básicos, la levadura que da lugar a las guerras de divisas son: demasiada deuda y muy poco crecimiento. Por lo tanto, los países roban el crecimiento de los socios comerciales por barateo de sus monedas para promover las exportaciones y crear puestos de trabajo relacionados con la exportación. A corto plazo se dará un alivio, como en todos los casos eventualmente con equilibrios monetarios que se reafirmen, por lo tanto, es un ejercicio de suma cero.

Esta situación de no-ganancia eventualmente se vuelve obvia para los países involucrados y pasan a las guerras comerciales o en el lenguaje popular actual – las sanciones. Esto se expresa a través de sanciones arancelarias, subsidios a la exportación y obstáculos no arancelarios al libre comercio. La misma dinámica se aplica como en las guerras de divisas y ambos lados fuera de juego. Mientras tanto, las dificultades que iniciaron esta cadena de acontecimientos no han desaparecido: demasiado endeudamiento y demasiado poco crecimiento nunca desaparece evitando los rigurosos arreglos internos de la responsabilidad nacional necesaria, y políticamente dolorosa como podrían ser.

Después de que la ciudad de Crimea votara para volver a reunificarse con Rusia, el presidente Obama impuso sanciones económicas a los principales bancos y corporaciones de Rusia, así como a ciertas figuras políticas y oligarcas. La UE se sumó a estas sanciones. Rusia respondió imponiendo sus propias sanciones a Europa y los Estados Unidos, prohibiendo ciertas importaciones. Estas y las varias sanciones que fueron agregadas han sido un fracaso. No lograron cambiar las creencias rusas. No han tenido ningún impacto en forzar cualquier cambio impuesto sobre los intereses nacionales rusos. Este fracaso fue tan predecible como el giro de la tierra.

Los beneficios para Europa al eliminar las sanciones ayudarían a sustentar y asegurar el comienzo del crecimiento observado entre algunas de las naciones.

Las reservas de Rusia comenzaron a caer a mediados de 2014 debido al colapso global de los precios del petróleo, que pasó de 100 dólares por barril a 24 dólares por barril en el 2016, junto con el inicio de las sanciones impuestas. La posición de la reserva rusa cayó a un mínimo de 350,000 millones de dólares a mediados de 2015, alrededor de cuando estaban en las profundidades de la crisis del 2008.

Cuando las sanciones dirigidas por Estados Unidos prohibieron a las multinacionales rusas, como Gazprom y Rosneft, refinanciar en 2015 cualquier deuda denominada en dólares y en euros en los mercados de capital occidentales, esas compañías se dirigieron al Banco Central de Rusia. Le pidieron a la jefa de la Sra. Nabiullina que les permitiera sumergirse en las reservas de las divisas duras de Rusia para pagar la deuda corporativa vencida.

Ella tomó su papel en serio, y en el interés nacional, y en su mayor parte, rechazó estas solicitudes, insistiendo en que las reservas rusas eran para el beneficio del pueblo ruso y la economía rusa y no eran un fondo negro para las corporaciones u oligarcas.

Al hacer su trabajo a-políticamente, forzó a las compañías energéticas rusas a hacer arreglos alternativos incluyendo ventas de acciones, aventuras en conjunto y préstamos de yuanes de China para pagar sus cuentas. Como resultado, el crédito de Rusia no se vio afectado y su posición de reservas se ha recuperado gradualmente. La fuerte posición adoptada por el jefe del Banco Central de Rusia no fue la respuesta prevista o esperada por el anfitrión de prestigiosos grupos de expertos entre Washington y Bruselas. Quizás porque molesta la creencia que en día actual cualquier banco central podría tomar las medidas necesarias y firmes del sentido común que sirven a los intereses de los ciudadanos.

Otro aspecto de la gestión de reservas de Rusia bajo Nabiullina fue evidente durante los días de pánico de la reducción del petróleo durante mediados de 2015. El Banco Central de Rusia nunca vendió su oro. De hecho, siguió aumentando sus reservas de oro.

Vale la pena echar un vistazo a las reservas de oro como porcentaje del PIB. En resumen, utilicemos el PIB como medida de la economía, y el oro como medida del dinero real, y luego la relación entre el oro y el PIB nos dirá cuánto dinero real respalda la economía real. Esto es lo opuesto a un mayor apalancamiento a través del aumento de la deuda pública, que se ha convertido en la nueva normalidad en nuestro mundo “desarrollado”.

La relación para Estados Unidos pesa en un 1.8 por ciento. Se estima que China está en un 2.2 por ciento. La UE muestra un 3.6 por ciento, que es el doble que el de Estados Unidos. Rusia llega a un 5.6 por ciento auditado (y en crecimiento), que es más de tres veces la proporción de Estados Unidos.

La sólida posición de oro de Rusia, combinada con la baja deuda externa de hoy, coloca a Rusia en una posición comparativamente fuerte para sobrellevar el malestar económico sin incumplimiento, o enfrentar eventos geopolíticos desconocidos del cisne negro en el futuro.

Esta cadena de escalada solo solidifica las posiciones si nadie cree en el sentido común, se incrementan las tensiones, se forman bloques y alianzas rivales basadas ​​en mayores intereses propios percibidos. Las guerras de disparos comienzan en un intento de terminar la deuda pendiente y reequilibrar los libros unilateralmente. El daño directo y colateral es siempre mucho peor que la fijación de problemas internos desde el principio.

¿Qué hemos visto en los últimos años que parece pescado? En 2010, la nueva fase de esta guerra monetaria comenzó con los esfuerzos de la administración Obama para promover el crecimiento de los Estados Unidos a través de un dólar débil. Para el 2011, el dólar estadounidense alcanzó un mínimo histórico en el índice real de la Fed. Los países respondieron comprensiblemente, y el período del “dólar barato” fue reemplazado por el de “euro barato” y “yuan barato”. Una vez más las guerras de divisas demostraron ser un juego de suma cero para 2012.

Ahora las guerras comerciales con sanciones comenzaron en 2014. El pasado julio de 2017, el Congreso de los Estados Unidos aprobó una de las más severas leyes de sanciones económicas contra el veto y la envió al Presidente Trump para una firma simbólica. La nueva ley de sanciones está dirigida contra Corea del Norte, Irán y Rusia.

Esta nueva ley dice que las empresas estadounidenses no pueden participar en ningún proyecto ruso en la exploración de petróleo y gasolina en el Ártico. Limita incluso a las empresas extranjeras que hacen negocios con Rusia en la exploración del Ártico, prohibiéndolas de los mercados de los Estados Unidos. Este enfoque ubica a la diplomacia en un estante, ya que adopta la forma de una amenaza existencial para Rusia. Esto no sólo es una amenaza para los intereses nacionales de Rusia, sino que también amenaza a muchos países que conforman la UE asfixiando una fuente de energía independientemente confiable para Europa. Tengo dudas de que incluso los socios comerciales más firmes se mantendrán ociosos mientras los Estados Unidos desmantelan unilateralmente lo que queda de las relaciones comerciales bilaterales. Se espera una represalia. Ahora estamos en una guerra comercial sin obstáculos. ¿Qué podemos esperar por venir?

A pesar de lo que está tensando entre los EE.UU. y Rusia, o entre los EE.UU. e Irán, el extremo agudo del palo hoy se encuentra entre los EE.UU. y Corea del Norte con amenazas cada vez mayor que se intercambian sobre una base casi diaria. Esto ha llegado mucho más lejos que cualquier moneda o guerra comercial y parece probable que termine mal. En un editorial del pasado 11 de agosto, el periódico Global Times de China advirtió que China no asistirá a la ayuda de Corea del Norte si lanza misiles que amenazan el suelo estadounidense y hay represalias, pero que China intervendrá si Washington ataca primero. “China también debe dejar claro que si Corea del Norte lanza misiles que amenazan primero el suelo estadounidense, China permanecerá neutral”, además “Si los EE.UU. y Corea del Sur llevan a cabo huelgas e intentan derrocar al régimen norcoreano y cambiar el régimen político de la Península Coreana, China les impedirá hacerlo”.

Parece que todos vamos a experimentar la tercera etapa histórica, tal vez asistida por los motores de cohetes de Ucrania a Pyongyang. Qué ironía. No es una perspectiva feliz. (Por Infiltrado ruso).